原油简评:美国增加原油出口量填补市场空缺,WTI与布伦特原油差价缩窄

卓创资讯 李嘉玮 编辑于 2019-06-25 07:42:35
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1.波斯湾紧张局势未见加剧,对供应紧缺担忧减缓
2.美国原油出口量增加填补市场空缺,WTI与布伦特原油差价缩窄
3.需求增长减缓担忧仍然影响市场气氛
伊朗击落美国无人机事件对油价的影响消散,市场等待中东局势进一步发展,国际油价盘中一度回跌以回应对原油需求增长减缓的担忧。然而,美国原油出口量增加填补市场空缺,WTI与布伦特原油差价缩窄。周一(6月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年8月期货结算价每桶57.90美元,比前一交易日上涨0.47美元,涨幅0.8%,交易区间56.75-58.22美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2019年8月期货结算价每桶64.86美元,比前一交易日下跌0.34美元,跌幅0.5%,交易区间64.08-65.79美元。
上周四有报道说,伊朗击落一架美国无人侦察机。担心美国军事报复加剧波斯湾紧张形势升级,当天欧美原油期货大涨。上周五,特朗普在最后一刻取消了对伊朗的军事行动,市场参与者对供应紧张担忧缓解,转而对需求担忧增加。
美国原油出口量增加,抵消了欧佩克主导的减产。欧佩克主导的减产协议规定今年上半年每日降低日产量120万桶,7月1-2日,欧佩克与非欧佩克减产同盟将讨论下半年产量政策,预计下半年继续减产的可能性较大。然而,今年以来,美国原油日出口量频频超过300万桶,美国能源信息署的数据显示,过去的四周,美国原油日均出口量329万桶,比去年同期增加58.8%。今年以来美国原油日均出口282.4万桶,比去年同期增加81.1%。
周一布伦特原油8月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价每桶6.96美元,比上周五缩窄0.81美元。在今年大部分时间内这一差价在每桶9美元附近。
过去的几十年,WTI期货价格长时间高于布伦特原油期货价格。2008年下半年开始,这一差价趋势得以反转,布伦特原油期货多数时间内高于WTI期货价格。WTI期货价格低于布伦特原油期货的原油在于,布伦特原油期货作为全球很多原油定价基准,流动性远高于WTI。而WTI仅仅作为北美原油定价基准,运输成本要低得多。最近几年美国原油产量激增,原油库存增加,也打压了WTI期货价格。但是,分析师认为,美国原油出口量增加,将有助于缩减库存,缩窄WTI与布伦特原油差价。
国际能源署发布的6月份《石油市场月度报告》表示,即使产油国仍然保持充足的供应,2019年全球经济降温可能意味着石油需求增长放缓。国际能源署已经连续两个月下调了石油需求预测,认为2019年全球石油日均需求增长120万桶,比上个月报告预测下调了10万桶。预计2020年全球石油日均需求增长140万桶。
国际能源署指出,最近几个月,对石油供应方的关注转移到了需求方,石油市场主要关注点转向了“石油需求随着经济气氛而减弱。”国际能源署认为,全球贸易增长为十年来最低、日本暖冬和欧洲石化业疲软都影响了石油需求增长。但是,今年下半年石油每日需求增长可能达到160万桶,因为发展中国家政府采取措施控制经济滑坡,石油消耗量强劲。
石油需求增长正在减缓,意味着满足预期的需求增长不可能成为问题。国际能源署指出,美国、巴西、加拿大和挪威石油供应量激增,预计2019年非欧佩克日均供应量增长190万桶,2020年非欧佩克日均供应量增长230万桶。非欧佩克日均供应量增长190万桶,美国占了其中90%的增量。国际能源署报告认为,结合不确定的需求,欧佩克以及减产同盟国在本月晚些时候讨论延长减产协议时会考虑其竞争对手持续的供应增长。
管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少7.03%。据洲际交易所提供的数据分析,截止6月18日当周,布伦特原油期货和期权持仓量3096573手,比前一周增加了23305手;管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头271506手,比前周减少20520手。其中持有多头减少12583手,空头增加7937手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少4.86%。据洲际交易所提供的数据分析,截止6月18日当周,布伦特原油期货持仓量2359544手,比前一周减少了18560手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头280868手,比前周减少14359手。其中持有多头减少7575手,空头增加6784手。
 
  • ·东营某工厂16万吨/年环氧丙烷装置负荷满开,今日环丙价格涨100元/吨至9200-9300元/吨现金出厂,低端大户价格[07-19]
  • ·临近周末软泡市场大稳小动,原料环丙低位整理,软泡成本面空头暂缓,下游适量按需采购,个别北方聚醚工厂接单略好,但整体交投氛围平淡,成交一般。原料环丙当前利润空间较少,且周内个别聚醚工厂放量成交对环丙价格形成一定支撑,个别北方环丙工厂计划临时降负检修,下周环丙价格或存上调可能,对软泡聚醚价格形成一定支撑,下周德信联邦仍处在检修之中,但下游刚刚结束采购,需一段时间消化原料,采购积极性不高,加之多数聚醚工厂仍有库存,预计软泡供应面波动不大,料下周软泡价格或偏强震荡,以积极交付前期订单为主。[07-19]
  • ·下周原料环丙市场反弹空间或有限,国内硬泡聚醚厂家多随行就市,终端下游小单采购。预计下周国内硬泡聚醚市场有小幅上涨空间。[07-19]
  • ·本周国内硬泡聚醚市场下滑。截止到目前,国内普通硬泡聚醚4110市场主流商谈在8900-9100元/吨桶装现金出厂(承兑价高200元/吨),与上周同期相比,均价下滑400元/吨,均价下滑4.26%。原料环氧丙烷市场低开低走,周中跌势略加速。国内硬泡聚醚厂家报价多跟随下调,近期F141B发泡剂市场因环境治理影响市场价格大涨,抑制终端下游开工率,市场整体需求疲软。[07-19]
  • ·今日环丙市场底部整理,周中后下游聚醚工厂逢低放量接单,对环丙刚需回升,买气略回暖。原料丙烯大跌,但液氯依旧高位,环丙获利空间仍微薄,故卖方止跌待涨意愿略现。目前当地主流环丙工厂库存压力缓降中,交易日内环丙主流商谈9100-9200元/吨,低端大户价格。华东地区环丙市场消化跌幅为主,下游用户逢低适量补仓,北方工厂止跌拉涨意愿略现,华东主力环丙工厂报盘暂稳。交易日内华东环丙市场商谈9400-9500元/吨,低端大户价格午后北方新单计划窄幅调涨,周中后下游聚醚逢低接单略好转,呈品库存压力略降,对环丙刚需缓增。但下周下游部分聚醚大厂计划检修,刚需支撑或不足。卓创预计下周环丙市场反弹空降或有限,积极出货为主。[07-19]
  • ·国内厂家近期供货收紧,下周国内市场货源或将更加紧张,贸易商多惜售看涨,终端下游刚需采购。预计下周国内聚合MDI市场有上涨空间。[07-19]
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为中国争夺大宗商品定价话语权