原油简评:担忧原油供给下滑 国际油价逆转走高

卓创资讯 高健 编辑于 2018-05-22 07:43:40
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    1. 交易商担心委内瑞拉原油产量进一步下降
    2. 管理基金在原油期货中持有的净多头继续减少

    担心马杜罗连任后委内瑞拉原油产量进一步下降,中美停止贸易战可能提振需求,美国原油期货触及三年半新高。周一(5月21日)WTI原油6月期货结算价每桶72.24美元,为2014年11月份以来最高结算价,比前一交易日上涨0.96美元,涨幅1.3%,交易区间71.25-72.59美元;布伦特原油7月期货结算价每桶79.22美元,比前一交易日上涨0.71美元,涨幅0.9%,交易区间78.10-79.45美元。SC原油1809合约结算价482.4元/桶,比前一交易日下跌2.4元,跌幅0.50%,交易区间477-486元。成交量175668手,持仓量26892手,减少3028手;全部合约成交175926手,持仓量28202手,减少3058手,总成交金额848.6507亿元。

    市场密切关注委内瑞拉局势。委内瑞拉国家选举委员会20日晚宣布,执政党统一社会主义党候选人、现任总统马杜罗再次当选委内瑞拉总统。在马杜罗连任后,据路透社报道说,美国总统特朗普与俄罗斯和中国就向委内瑞拉发行新债务进行磋商。一位高级政府官员告诉路透社记者,特朗普周一签署了一项行政命令,限制委内瑞拉清算国有资产的能力。对委内瑞拉的融资、物流或电力供应的任何限制都可能进一步压低该国的原油产量。

    由于受到美国制裁,加之经济和金融危机,委内瑞拉原油产量直线下降,过去的两年,委内瑞拉原油日产量下降了三分之一。据欧佩克报告显示,4月份委内瑞拉原油日产量140万桶左右,投资银行巴尔克莱认为,委内瑞拉原油日产量可能会跌破100万桶。2002底到2003年初,由于委内瑞拉国内危机,该国原油日产量一度下降至20-30万桶。

    国际能源署认为,4月份欧佩克原油日产量3165万桶,减少了13万桶,主要原因在于委内瑞拉原油产量下降和非洲成员国产量下降,委内瑞拉原油日产量已经降低至142万桶。欧佩克减产协议履行率达到了172%的历史最高水平。2018年剩余时间全球市场对欧佩克和库存变化的原油需求日均3225万桶,比4月份欧佩克原油日产量高近60万桶。国际能源署认为,当前伊朗原油日均出口量约240万桶,美国如果对伊朗重新制裁,将限制伊朗这个欧佩克成员国产量并减少全球石油供应量。

    市场也担心美国对伊朗的重新制裁殃及美国以外的国家企业停止与伊朗合作,尽管伊朗多次称美国退出核协议不会导致伊朗原油产量下降。但是据说法国道达尔公司等国际石油公司已经宣布他们打算在美国的决定之后放弃伊朗计划中的能源项目。

    国际能源署报告还认为,美国已经对委内瑞拉采取了经济制裁措施,削弱了委内瑞拉融资和偿还债务的能力。随着石油行业陷入更深的危机,今年年底委内瑞拉每日原油生产能力可能进一步减少数十万桶。4月份数据表明,委内瑞拉原油日产量比欧佩克在维也纳签订的协议产量低55万桶,这一数据已经超过了沙特阿拉伯原油日产量减产目标配额。以伊朗和委内瑞拉原油为代表的潜在的双重供应短缺,对石油生产国填补缺口带来挑战,不仅是原油产量问题,而且也关系到原油质量。

    中美贸易战停止也备受市场关注。分析师认为,中美停止贸易战可能进一步提振市场需求。美国证券商Evercore ISI称,原油需求仍然稳健,可能进一步向上修正。欧佩克正在兑现其减产承诺,全球原油库存正在下降。预计布伦特原油到2018年底、2019年底和2020年底的价格将分别上涨至每桶75美元、80美元和90美元;全球经济增长保持稳健,燃料价格处于可接受水平,原油需求增长前景向好。

    尽管原油期货有上涨趋势,管理基金在欧美原油期货中持有的净多头继续减少。管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少3.53%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止5月15日当周,布伦特原油期货和期权持仓量3532526手,比前一周增加了232057手;管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头548555手,比前周减少20893手。其中持有多头增加3500手,空头增加24393手。

    管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少5.13%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止5月15日当周,布伦特原油期货持仓量2703947手,比前一周增加了105638手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头518935手,比前周减少-29470手。其中持有多头减少6388手,空头增加23082手。

 
  • ·临近周末国内环丙市场低位整理,下游及部分投机商逢低适量补仓,卖方出货略好转,多数维持产销平衡。下游整体需求利好不明,聚醚新单局部接单略好转,但放量力度仍待延续。交易日内山东主流商谈降至9000-9100元/吨现金出厂,低端大户价格。华东市场横盘整理,现货商谈9350-9450元/吨。随着价格不断调整,环丙风险系数下降,部分投机商逢低适量补仓。午后北方下游聚醚接单略好转,少量刚需正常跟进。卓创预计周末环丙市场底部夯实,探寻观望。[05-17]
  • ·金陵亨斯迈年产24万吨环丙装置负荷稳定,中石化环氧丙烷2019年将执行挂牌结算模式,2019年1月起开始实施。5月环丙挂牌价格降400元/吨至9400元/吨现金,产品质量优异,供应稳定。[05-17]
  • ·本周软泡聚醚市场大幅下跌,软泡价格创年内新低。周内环丙价格下调超千元,聚醚成本面利空清晰,软泡价格随行下调。加之受中美贸易战影响,使得本就疲软的下游需求更加乏力,下游买气萎靡,聚醚工厂出货不易。周内南北方聚醚市场均大幅下落,但北方市场跌幅达9.23%,南方市场跌幅为6.40%,北方市场较南方市场下跌更多,南北方软泡市场价格差回归区域合理区间。临近周末,下游逢低补仓,聚醚工厂接单好转。截止周五,山东及华北市场主流商谈至9700-9800元/吨,周均价环比下跌2.24%;华东市场主流商谈至10000-10300元/吨,周均价环比下跌1.54%;华南市场主流商谈至10000-10200元/吨,周均价环比下跌1.45%[05-17]
  • ·下周原料环丙市场或筑底整理,国内硬泡聚醚厂家多随行就市,下游按需采购。预计下周国内硬泡聚醚市场低位徘徊。[05-17]
  • ·本周国内硬泡聚醚市场大幅走软。截止到目前,国内普通硬泡聚醚4110市场主流商谈在9200-9400桶装现金出厂(承兑价高200元/吨),与5月10日的9900-10100相比,均价下滑700,跌幅为7%。原料环丙市场因供需关系失衡明显、中美贸易摩擦升级、人民币持续贬值等空头影响,本周市场遭遇“报复式”下跌,国内硬泡厂家报价跟随下调,下游刚需疲软,市场主流商谈重心大幅下探。[05-17]
  • ·综述:今日TDI市场价格继续下挫,坊间传闻新入厂家由控量销售转为积极出货,相应商家调低报价刺激成交,但下游用户仍维持刚需买入意愿,日内交易暂无放量表现。多数厂家仍未明确新价,市场多数商家亦无意主动报盘,心态面依旧疲弱。日内跟踪交易量适中,以估价方法论为主结合样本进行估价。华东国产现货估价13700。上海产现货估价14200-14500。华南国产货估价13700-13900。上海产现货估价14200-14500元/吨。 预测:工厂端逐渐进入竞争状态,短线价格或受此影响较为明显,而贸易商群体短期内或多选择保守操作,部分或谨慎建沧,多空意愿均有听闻。预计下周价格或仍有惯性下跌风险,但跌幅或收窄。[05-17]
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