图1

近期国内己二酸市场窄幅波动，上游苯市基本在6000元/吨关口止跌企稳，尽管近日行情窄幅震荡，但对于己二酸市场成本支撑相对稳定，只不过对于短期市场而言上涨动能仍显匮乏。前期社会高库存现状略有缓解，但部分主力厂家库存压力犹存，尽管近期部分厂家开工有所调整，但就目前基本面现状而言，供需双方矛盾犹存。截至目前，华东地区主流商谈在7900-8000元/吨，商谈重心偏低端。

上下游同步下探 己二酸行业亏损没商量

图2

由图2显示，近两月己二酸行业逐渐进入亏损阶段。伴随上游苯市止跌企稳，己二酸跌势也明显放缓，两者价差逐渐收缩至相对合理范围。据卓创资讯监测数据显示，己二酸与纯苯价差在3月底达到今年上半年来的最大值在5375元/吨，而截至目前，两者价差已缩小至1600元/吨，较最大值时期收窄70%以上。而在两者价差缩小期间，国内己二酸行业逐渐进入亏损，不过，在己二酸筑底过程中，亏损额将有所控制。但由于基本面暂时无利好支撑，在三季度淡季行情之下，亏损过程或仍将维持一段时间。

苯市短线整理 己二酸利空有待进一步消耗

近期原油对纯苯的影响减弱，转而与下游苯乙烯的走势相关性变大。短期内纯苯港口库存维持低位，后期到港仍旧偏少，将支持纯苯报盘坚挺。然下游工厂采购意向偏弱，原料多有备货，打压纯苯市场买气。本周苯乙烯利好出尽，港口库存有回升预期。因此苯乙烯价格高位难有支撑，卓创预计本周纯苯偏弱整理为主，震荡区间在6200-6500元/吨。多关注原油、苯乙烯库存涨跌情况。故整体而言，己二酸成本支撑依旧偏弱，基本面供需矛盾仍有待进一步缓解。

从后期市场来看，供应方面，阳煤太化己二酸装置计划于月底投产，但届时能否投产仍有待观察；新疆天利高新和辽化二套均有计划重启，尽管这两家考虑到利润因素重启事宜仍存一定变数，但市场仍存供应增加风险预期；需求方面，7月份整体需求将更加清淡，终端需求将有进一步萎缩。关注后期下游低位补仓动向，卓创预计短线行情维持弱势整理运行。